La momentul lansarii pensiilor private obligatorii, Generali Fond de Pensii anunta ca va investi 45% din totalul activelor  in instrumente cu grad ridicat de profitabilitate - obligatiuni, instrumente ale pietei monetare, actiuni listate, titluri de participare. Astfel de instrumente atrag, evident, si un grad mult mai mare de risc.

Restul de 55% va merge in instrumente cu risc scazut, precum titluri de stat emise de Ministerul Finantelor Publice, de state membre ale Uniunii Europene sau din Spatiul Economic European, titluri de stat si alte valori mobiliare emise de state terte, obligatiuni si alte valori mobiliare ale organismelor straine neguvernamentale. 
"Politica noastra investitionala merge pe maximizarea profitului in interesul  participantului, in limitele impuse de lege", subliniaza Ioan Vreme, director general la Generali Fond de Pensii.

Pe termen scurt, riscul investitiilor in actiuni nu poate fi ignorat. Insa pe termen lung, randamentele obtinute de acest tip de plasamente s-au dovedit a fi incomparabil mai bune decat cele oferite de oricare alt tip de investitii.
"Cand am facut politica de investitii, am analizat pietele si instrumentele in care am putea sa investim.

In loc sa investim 85% in titluri de stat (instrumente de risc investitional scazut - n.r.), am preferat sa mergem pe varianta cu 55%. Incercam sa ne folosim de celelalte instrumente pentru a obtine un randament mai mare", a adaugat Vreme.

In plus, continua el, fluctuatiile pe piata de capital nu vor altera investitiile pe termen lung, de aproximativ 30 de ani. Totodata, la fiecare doi ani, administratorii trebuie sa reevalueze politica de investitii si exista oricand posibilitatea de a modifica strategia.

Liviu Enache, director financiar la Generali Fond de Pensii, adauga: "Din punct de vedere financiar, investirea intr-un singur tip de instrument financiar te expune la un risc mare, chiar daca teoretic acesta are un grad de risc asimilabil cu zero (riscul tarii).  Nu este un lucru bun, pentru ca in acest fel posibilitatea de a castiga este limitata foarte mult".

Marea controversa a sistemului de pensii private ramane contributia scazuta prevazuta in lege, care nu ofera administratorilor prea mult teren de manevra. 

inseamna foarte putini bani", atrage atentia Vreme. "Din cauza asta, foarte multi ani nu vom avea suficienti bani in administrare pentru a fi si profitabili. Profiturile vor veni peste 15 ani. Deci multa vreme, actionarii nostri ne vor plati salariile si cheltuielile".

In alte tari, limitele sunt mai largi si permit un alt dinamism al pietei, subliniaza oficialul Generali. "Acolo, un administrator poate gestiona mai multe fonduri in functie de gradul de risc, contribuabilul putand opta in functie de apetitul sau pentru profit. Dupa ce va incepe colectarea contributiilor, autoritatea de supraveghere ar putea fi obligata sa modifice aceste limite, pentru ca realitatea va fi alta".

Apetit promitator pentru risc ridicat
Strategia Generali a venit intr-un moment in care interesul pentru piata de capital din Romania este in crestere. Datele recente arata ca numarul romanilor care investesc activ la bursa a crescut la 36.000. Asta demonstreaza ca apetit pentru risc exista.

Studiile departamentului de marketing al Generali confirma ca tinerii - obiectivul fondurilor de pensii private, respectiv segmentul 18 - 45 de ani - percep pozitiv politica investitionala cu grad de risc ridicat.

Drept dovada, fondul de pensii ARIPI a atras deja peste 150.000 de semnaturi. Targetul pana in februarie 2008 este un numar de peste 350.000 de contribuabili, respectiv o cota de 12% din piata.

Generali a alocat un buget de comunicare de doua milioane de euro, iar mesajul transmite obiectivul sau de a fi operational si peste 30 de ani - 'Semnaturi importante din viata ta'.

"Pe partea de marketing avem 11.000 de agenti proprii", spune Liviu Enache. Activitatea de tranzactionare este acoperita atat de sisteme proprii, cat si de sisteme dedicate pietelor financiare, respectiv terminale Reuters. Astfel asiguram acuratetea si  transparenta completa a datelor tranzactionate".

Transparenta, spun oficialii Generali, este una dintre elementele definitorii ale fondului. "Poti masca anumite comisoane, dar noi am preferat sa fim transparenti si sa publicam ofertele asa cum sunt", arata Enache. "Am fost catalogati, de exemplu, ca avand taxe de audit foarte mari. Vom fi atenti la reactia participantilor si vom incerca sa reducem aceste costuri".

Pe parcursul campaniei, dar si in timpul derularii activitatii, Generali va profita din plin de experienta grupului din care face parte.

"Totul incepe cu detalii mici si se termina cu strategii", zambeste Vreme. "La nivel international, grupul ne-a impus anumite limite de organizare. Misiunea noastra a fost sa cunoastem foarte bine piata de aici. Am reusit sa adaptam strategia lor la conditiile locale".

Pentru urmatoarele luni, prioritatea administratorilor de fonduri de pensii va fi atingerea targetului. Ioan Vreme crede ca la fel de important - sau chiar mai important - este profilul stabil al participantilor, pe care fondul sa ii poata reprezenta corect.

"Piata se va concentra in urmatorii cinci - sase ani. Aceasta activitate necesita o investitie mare din partea actionarilor, pentru ca daca vor da gres, atunci participantii la fondul lor vor fi transferati la competitie, dupa cum spune legea", concluzioneaza el.