Fondurile de investitii, alternativa culturii de economisire

Anul 2006 a fost un an in care fondurile de actiuni au avut cele mai bune performante. In anul 2007 exista premisele ca tendinta sa se pastreze, in masura in care administratorii vor gestiona eficient volatilitatea pietei bursiere. Schimbarea comportamentului investitional al celor care au bani in depozite bancare si orientarea acestora catre fonduri de investitii poate face din 2007 un an hotarator pentru industria fondurilor.

Fondurile de investitii reprezinta pasul urmator fata de cultura de economisire, etapa in care banii muncesc pentru tine, etapa in care investitorul are sansa sa obtina o crestere a economiilor sale in timp, unde poate acumula eficient si isi poate creste nivelul bunastarii pe termen lung.

La nivel mondial, fondurile de investitii au o istorie foarte lunga, astazi peste 20.000 de miliarde de dolari fiind investite in astfel de instrumente.

Pentru a avea o viziune asupra dimensiunii industriei in tarile dezvoltate, putem spune ca fondurile de investitii detin 23% din totalul actiunilor corporative de pe piata americana, 8% din totalul titlurilor de stat emise de guvernul american, 10% din totalul obligatiunilor emise de companiile private, 28% din totalul instrumentelor financiare emise de municipalitati din Statele Unite si 37% din efectele de comert emise de companiile americane
Industria fondurilor de investitii a inceput sa creasca de la an la an in Romania, dupa ce a depasit momentele din anii '90. Tot mai multi investitori, pe de o parte, si administratori, pe de alta parte, s-au indreptat catre aceasta piata, volumul activelor si numarul de clienti crescand semnificative in ultima perioada.

Anul 2006 a fost caracterizat de diversificarea ofertei - au aparut noua fonduri noi, patru jucatori importanti de pe piata bancara lansand fonduri in acest an.

Performantele cele mai bune au venit si in 2006 pe segmentul fondurilor de actiuni, acolo unde nu mai putin de cinci fonduri au obtinut o crestere de peste 20%. Lideri pe fiecare categorie au fost: Simfonia (SGAM) la fonduri monetare, Orizont (Certinvest) la fonduri de obligatiuni si instrumente de venit fix (in aceasta categorie este inclus si Fondul Tezaur - Certinvest, ale carui mecanisme de functionare sunt similare cu cele ale fondurilor monetare si a carui performanta este superioara acestora); Transilvania (Globinvest) la fonduri diversificate si Active Dinamic (SwissCapital) la fonduri de actiuni.

La nivel de active, cea mai mare suma este concentrata pe segmentul fondurilor diversificate, acestea administrand 240 milioane de lei (38% din total). Urmeaza fondurile de actiuni cu 204 milioane de lei (32%), apoi fondurile monetare (20%), in aceasta categorie regasindu-se si cel mai mare fond din piata, si, in cele din urma, fondurile dedicate pietei instrumentelor cu venit fix (10%).

Activele totale pe industrie au fost de 633 de milioane de lei, in crestere cu peste 103% fata de anul anterior. Chiar daca in valoare absoluta aceste valori se pot considera bune, exista voci care spun ca piata fondurilor de investitii nu a facut inca marele salt inainte asteptat de toata lumea. Desi cresterile de active si performantele bune se afla in al saselea an, exista premisele pentru a afirma ca acest trend este departe de a se fi incheiat.
Cu siguranta, randamentele oferite de depozitele bancare in scadere, cresterea culturii investitionale a cetateanului, cresterea nivelului de trai, ritmul ridicat de crestere al economiei romanesti in ansamblul sau si crearea de produse investitionale care sa se adreseze intregii game de investitor sunt ratiuni care ne fac sa credem ca dezvoltarea pietei fondurilor de investitii se afla la inceputul unui lung drum ascendent.

Pentru anul 2007, investitiile in piata bursiera ar putea sa fie in continuare extrem de volatile, iar diferenta intre performantele fondurilor de investitii concentrate pe aceasta zona se va face in primul rand prin prisma capacitatii fiecarui administrator de a gestiona situatiile mai putin favorabile, fie prin lichidari temporare a pozitiilor, fie prin operatiunile de acoperire a riscului. Pe piata instrumentelor cu venit fix sunt asteptate noi emisiuni, atat corporative cat si municipale, precum si o crestere semnificativa a lichiditatii pe piata secundara.

Piata monetara va ramane probabil cu un nivel al randamentelor similar. Inca se asteapta noile emisiuni de titluri de stat care au lipsit din peisajul investitional romanesc in ultimii doi ani, si eventuala listare a acestora la Bursa de Valori Bucuresti.

articol scris de Razvan-Alexandru RUSU -