Recorduri absolute pe pietele financiare internationale - O poveste de succes sau o plata uriasa?

Extindem analiza asupra deprecierii USD si facem o scurta incursiune in economia Australiei, unde dolarul australian (AUD) este de asemenea aproape de maxime istorice fata de USD (0.8391 dolari australieni pentru un dolar american).

Totodata, asistam la deprecierea monedei americane fata de yuan, in conditiile in care economia Chinei are unul dintre cele mai rapide ritmuri de dezvoltare din prezent.

Exceptia - pentru ca trebuia sa existe si o exceptie - este moneda Japoniei, care se "incapataneaza" parca sa scada in valoare pe piete. Avem astfel o apreciere a dolarului fata de yen (JPY), undeva in jurul a 120 de yeni pentru un USD.

Dar oare este o poveste de succes sau o plata uriasa?
Ce se intampla?

Daca ne uitam la statisticile oficiale, la rapoartele diferitelor organisme internationale referitoare la tranzactiile in piata FOREX, la piata schimburilor valutare directe, vedem ca ponderea cea mai mare in tranzactii o are de departe dolarul american - undeva aproape de 90%.

Analizand structura pietei financiare, vedem ca perechile valutare amintite mai sus reprezinta aproape 65% din toate tranzactiile din intreaga lume (perechea EUR/USD are o pondere de piata de 30%, perechea USD/JPY - 20%, perechea GBP/USD - 11%, iar AUD/USD - 4%).

Avand in vedere ponderea covarsitoare a dolarului american, putem spune ca la nivel global avem monede mai puternice. Dar oare este bine? Este de dorit ca o economie sa aiba o moneda puternica?

Desi emotional poate parea o realizare, o mandrie nationala, in realitate situatia este inversa. Aceste monede sunt prea scumpe! Ca orice lucru scump, are doar putini cumparatori si isi micsoreaza raza de actiune la cateva operatiuni - la cei care isi permit sa plateasca mult.

Efectele negative nu se opresc aici, pentru ca afecteaza economiile respective pe termen scurt, mediu si lung. Cum? Foarte simplu. Totul devine mai scump in economie, mai prohibitiv dezvoltarii, atat pentru companii, cat si pentru consumatorii finali. in plus, marfurile si serviciile interne devin prea scumpe pentru export. Adica toate elemetele care conduc la formarea Produsului National Brut, deci a averii nationale. Aceste efecte se instaleaza rapid si vedem deja incetiniri ale dezvoltarii in Marea Britanie sau in Europa. Deci, o plata uriasa!

Pietele de capital, respectiv actiunile si indicii de piata pentru marile economii ale lumii au atins preturi record in aprilie. Analiza tehnica - cea care ajuta investitorii in alegerea momentului optim de intrare sau iesire de pe piata, pe baza unor formule matematice de previzionare probabilistica - spune ca orice "gap" ("ruptura") a graficului de evolutie al pretului unui instrument financiar trebuie sa se acopere intr-un interval de cateva saptamani. Ne amintim bine etapa 27 februarie - 30 martie 2007, cand intreaga lume financiara a fost zguduita de scaderea fara precedent a pretului actiunilor pe piata Chinei si apoi de scaderea puternica din Statele Unite.

Cele doua evenimente - cel din China, produs de specularea vestii ca ar putea fi constituita o comisie de ancheta privind legalitatea investitiilor la bursa, si cel din Statele Unite, produs de prabusirea efectiva a unor companii implicate in acordarea unor credite ipotecare riscante - au condus la momentul respectiv la prabusirea pietelor de capital din intreaga lume.

Dar ce am vazut in aprilie? Analiza fundamentala a economiilor la nivel global (care se incapatanase sa afirme ca prabusirile din lunile trecute nu au fundament economic), impreuna cu analiza tehnica (potrivit careia orice �gap" se acopera in cateva saptamani) si-au dovedit inca o data eficienta. Pietele de capital au urcat in intreaga lume la valori de pret aproape record si, in unele cazuri, au depasit recorduri absolute.

Cel mai clar si edificator exemplu este indicele DOW JONES, care a depasit valoarea de 13.000 USD pe 25 aprilie si a ramas confortabil peste acest nivel. Pietele de capital din China depasesc si ele recordul absolut de pret.

Parca nimic nu s-a intamplat. Daca scoatem din graficele de evolutie a preturilor perioada lunii martie, avem un grafic perfect ascendent, curat. Acelasi lucru se poate observa la graficele de evolutie ale pietelor din Rusia, Germania, Franta, Marea Britanie - grafice care cocheteaza cu valorile maxime istorice. 
Dar oare este o poveste de succes sau o plata uriasa?
Ce se intampla?

Companiile din economiile respective au raportat rezultate financiare pe primul trimestru al anului si, surprinzator, profiturile in multe cazuri au depasit de departe asteptarile. Deci, dividende mai mari; deci preturi mai mari pentru actiuni. Indicatorii macroeconomici au depasit si ei valorile prognozate in intrega lume, poate mai putin pentru Statele Unite. Deci, previziuni bune si la nivel macroeconomic. Deci, o poveste de success!

Putem face o comparatie foarte interesanta cu piata financiara din Romania.
Este interesant de vazut ca evolutia pietei de capital locale are o evolutie similara cu cea din pietele mature, adica inregistreaza o crestere atunci cand pietele internationale cresc. Avansul din Romania este insa intarziat cu o zi - doua.

Altfel spus, efectele ajung mai tarziu, iar piata actiunilor din Romania spera la noi recorduri de pret.
In mod similar, daca ne uitam la piata valutara, leul romanesc este in mare "forma". Atinge cele mai puternice valori, este in cea mai apreciata pozitie fata de moneda europeana din ultimii ani. Euro a atins maxime istorice fata de USD, iar leul a urcat aproape de un maxim fata de euro!
O performanta extraordinara, cel putin din punct de vedere emotional.
Dar oare este o poveste de succes sau o plata uriasa?