George Soros: „Obama trebuie sa aleaga cu grija”

„Interesul public ar fi ca bancile sa reia imprumuturile in termeni atractivi. Totusi, acest gen de imprumut ar trebui sa fie impus prin dictat guvernamental, pentru ca interesul propriu al bancilor le-ar face sa se focalizeze pe pastrarea si reconstructia proprie„.

Planul de salvare a bancilor americane, criticat de miliardarul George Soros in cadrul cotidianului Financial Times, presupune doua abordari: intre a nationaliza partial bancile sau a le lasa in domeniul privat, nationalizându-le insa activele toxice.

„Presedintele Obama isi poate indeplini promisiunea unei noi abordari curajoase doar debarasându-se de mostenirea echipei precedente. Congresul si publicul au dreptate când considera ca s-au facut prea multe pentru banci si prea putin pentru proprietarii de case”, spune Soros.

Miliardarul comenteaza pe marginea planului administratiei Obama de a acorda o a doua transa de pâna la 100 de miliarde de dolari din fondurile de salvare a activelor bancare in scopul crearii unei „banci agregate”, pentru a elimina acti vele toxice din rapoartele acestora.

„Planul este de a mari aceasta suma de zece ori, utilizând Rezervele Federale, astfel incât sistemul bancar sa fie eliberat de active toxice in valoare de 1.000 de miliarde de dolari (770 miliarde de euro, 726 miliarde de lire). Desi nu au fost inca stabilite detaliile, aceasta abordare ne readuce la cea initiala – si apoi abandonata – a lui Hank Paulson, fostul secretar american al Trezoreriei”, spune Soros.

Propunerea are câteva puncte slabe: activele toxice sunt, prin definitie, greu de evaluat, si neomogene, vânzarea lor ducând la dereglari ale pietei.

„Chiar cu preturi marite artificial, majoritatea bancilor nu si-ar putea permite sa iasa pe piata cu portofoliile ramase, astfel incât vor avea nevoie de subventii suplimentare. Solutia cea mai probabila este de a le ‚izola’ portofoliile, Rezerva Federala urmând sa absoarba pierderile care trec de anumite limite,” a mai spus Soros.

 Chiar si asa, bancile nu ar deveni profitabile: Soros propune un sistem de subventionare bazat pe evaluari realiste, urmat de o reducere a cerintelor de capital minim pentru banci. „Partea proasta este ca ar fi nevoie de un influx de capital de mult mai mult de 1.000 de miliarde de dolari.”

Apoi, alegerea dificila cu care se confrunta administratia Obama este intre a nationaliza partial bancile sau a le lasa in domeniul privat, nationalizându-le insa activele toxice. Alegerea primei modalitati ar aduce prejudicii foarte mari unui segment larg al populatiei – nu doar actionarilor bancilor, dar si beneficiarilor fondurilor de pensii. Totusi, ar purifica aerul si ar duce la reluarea cresterii economice.  Realitatile politice imping administratia Obama spre a doua optiune, crede Soros.

„Nu se poate duce in Congres sa ceara autorizarea unor cheltuieli suplimentare de 1.000 de miliarde de dolari pentru recapitalizarea bancilor pentru ca Paulson a otravit fântâna prin modul in care a cerut si a cheltuit banii pentru Tarp (planul de salvare).”

Daca a doua transa din planul de salvare – cele 350 de miliarde de dolari ramasi – ar putea fi alocati doar prin manevrarea Congresului, administratia Obama se gândeste la rezervarea a pâna la 100 de miliarde de dolari din acea transa pentru solutia „bancii agregat”.   

Bursa face presiuni pentru o decizie cât mai rapida si pune presiune pe activele financiare.

„Noua echipa ar trebui sa evite repetarea greselilor si sa anunte un program foarte bine articulat. Alegerea intre cele doua modalitati este esentiala; odata facuta, devine ireversibila. Ar trebui sa se bazeze pe o evaluare atenta a alternativelor”, spune Soros.

articol scris de Silviu Bogdea -